Запуск стейблкоинового ETF ProShares: Реакция рынка и перспективы

ETF от ProShares, созданный для рынка стейблкоинов объемом $300 млрд, продемонстрировал масштабный старт. Объем торгов в первый день достиг $17 млрд, что вызвало вопросы о источниках инвестиций. Этот фонд, ProShares GENIUS Money Market ETF (IQMM), ориентирован на краткосрочные казначейские обязательства США и соответствует требованиям Закона о руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США (GENIUS Act). Это первый ETF, разработанный специально для соблюдения этих правил, что привлекло внимание крупных игроков криптоиндустрии. Значительный объем торгов ($17 млрд) указывает на инвестиции со стороны крупных игроков. Для сравнения, спотовый биткоин-ETF компании BlackRock в первый день показал объем в $1 млрд. Аналитики обратили внимание на происхождение притоков средств. Нейт Джерачи, президент The ETF Store, в публикации в соцсети X отметил, что масштабные потоки могут указывать на сделку с крупным американским эмитентом стейблкоинов: «Если ориентироваться на объем активов, остается только Circle», имея в виду компанию, создателя токена USDC стоимостью $74 млрд. Основной резервный фонд Circle для USDC, которым управляет BlackRock, располагал почти $64 млрд активов на пятницу, что больше $59 млрд на конец января. Бен Джонсон, руководитель клиентских решений по управлению активами в Morningstar, отметил, что один из маржинальных ETF ProShares — QTTT — в день запуска перевел в IQMM $6 млрд. Такое внутреннее перераспределение объясняет значительную часть активности в первый день. При объеме долларовых стейблкоинов в обращении свыше $300 млрд, существенная часть этих резервов в перспективе может быть размещена в ETF наподобие IQMM. Маркус Тилен, основатель 10x Research, подчеркнул, что IQMM — «в настоящее время единственный специально созданный инструмент», который соответствует требованиям GENIUS Act и одновременно обеспечивает высокую скорость ликвидности. Это может сделать фонд предпочтительным выбором для американских эмитентов, таких как Circle, Paxos и BitGo, а также для банков, планирующих выпускать собственные токенизированные депозиты в рамках нового закона. Компания Tether, управляющая крупнейшим в мире стейблкоином с токеном USDT стоимостью $184 млрд, также выпустила стейблкоин совместно с федеральным банком Anchorage Digital на американском рынке.