Банковское Сопротивление: Разбираем Опасения по Стейблкоинам

Банки предупреждают, что стейблкоины, особенно те, которые приносят доход, могут привести к оттоку депозитов из банковской системы, но эксперты в области политики и финансов говорят, что пока этому мало подтверждений.Крупный американский банк Standard Chartered недавно опубликовал аналитическую записку, в которой говорится, что рост стейблкоинов может привести к сокращению банковских депозитов. Согласно отчёту, «банковские депозиты в США сократятся на треть от рыночной капитализации стейблкоинов», которая в настоящее время составляет 308,15 млрд долларов, по данным DeFiLlama.Споры разгорелись с новой силой, когда американские законодатели задумались о том, стоит ли запрещать начисление процентов на стейблкоины в соответствии с предложенной версией законопроекта о структуре криптовалютного рынка, или CLARITY Act, принятие которого было отложено из-за протестов внутри криптоиндустрии, несмотря на поддержку банковского сектора.Банки утверждают, что выпуск стейблкоинов с доходностью может ускорить отток депозитов, в то время как критики говорят, что этот риск в основном теоретический.Аарон Кляйн, старший научный сотрудник по экономическим исследованиям в Брукингском институте, рассказал Cointelegraph, что до сих пор стейблкоины использовались в основном для операций, связанных с криптовалютами, и в качестве средства сбережения в странах, где не используется доллар. «Вы не найдёте убедительных доказательств того, что стейблкоины привели к сокращению банковских депозитов», — сказал он.По теме: Банковское лобби США заявляет, что отказ от стейблкоинов станет главным приоритетом в 2026 годуЕвропейские регулирующие органы могут придерживаться аналогичной точки зрения. Представитель Европейского банковского управления (EBA) заявил, что стейблкоины в Европейском союзе в основном используются в качестве платёжных инструментов в рамках криптоэкосистемы и практически не применяются потребителями. «Из-за низкой вовлечённости [или] использования стейблкоинов в настоящее время в ЕС мы не видим рисков, связанных с заменой валюты, оттоком капитала или долларизацией», — сказал он.Тем не менее Кляйн предположил, что ситуация может измениться. Он подчеркнул, что можно найти «аргументы в пользу того, что если стейблкоины получат такое распространение, как утверждают их сторонники, то это, скорее всего, приведёт к сокращению банковских вкладов».По словам Кляйна, это снизит доступность капитала, поскольку «банковские депозиты поддерживают банковское кредитование, а сокращение банковских депозитов уменьшает объём кредитов, доступных через банковские продукты».Аналогичным образом представитель EBA сообщил Cointelegraph, что если использование стейблкоинов значительно возрастёт, это приведёт к потенциальным «рискам для финансовой стабильности, связанным с совместным выпуском стейблкоинов организациями из ЕС и других стран».Эти риски включают в себя риск массового изъятия средств из банка, трансграничные юридические коллизии, регуляторный арбитраж и проблемы с надзором. Представитель Европейского банковского управления заявил, что долларизация в первую очередь является проблемой для развивающихся рынков и что «в ЕС не предвидится переход от расчётных активов, номинированных в евро, к стейблкоинам, обеспеченным долларом США».Представитель крупной банковской организации ЕС более позитивно оценил технологии, связанные со стейблкоинами. Он предположил, что токенизированные депозиты и хорошо регулируемые стейблкоины на основе евро могут укрепить стратегическую автономию Европы за счёт снижения зависимости от стейблкоинов третьих стран.Тем не менее он отметил, что стейблкоины могут угрожать финансовой стабильности из-за их взаимосвязи с традиционными финансами, но регулирование ЕС направлено на снижение этих рисков, а Европейский центральный банк следит за соответствующими изменениями. Колин Батлер, глава отдела рынков в Mega Matrix, заявил, что запрет на получение дохода стейблкоинами, соответствующими требованиям, отодвинет на второй план регулируемые организации, ускорит миграцию капитала за пределы контроля США и не защитит финансовую экосистему США.Джереми Аллер, генеральный директор публично торгуемой компании Circle, выпускающей стейблкоины, недавно заявил, что процентные выплаты по стейблкоинам не представляют угрозы для банков.Выступая на сцене Всемирного экономического форума в Давосе, Аллер заявил, что подобные опасения по поводу массового изъятия средств из банков «совершенно абсурдны» Он утверждал, что доходность «помогает сохранить привлекательность, помогает привлечь клиентов», но не может подорвать денежно-кредитную политику.Ранее в этом месяце Энтони Скарамуччи, основатель компании по управлению активами SkyBridge Capital, заявил, что банки просто «не хотят конкуренции со стороны эмитентов стейблкоинов, поэтому они блокируют доходность».В январе Народный банк Китая, центральный банк страны, разрешил коммерческим банкам начислять проценты на депозиты в цифровых юанях. Скарамуччи предположил, что это даёт Китаю преимущество перед США.«Тем временем китайцы выпускают доходные облигации, так что, как вы думаете, какую систему выберут развивающиеся страны: с доходностью или без?» сказал он.