Криптовалютные IPO в США в 2025 году: Неоднозначные результаты и растущие ожидания от фундаментальных показателей

Инвесторы могли бы получить более высокую доходность, инвестируя в индекс S&P 500, а не в американские IPO 2025 года. Средневзвешенный рост акций компаний, вышедших на биржу в прошлом году (без учета закрытых инвестиционных фондов и компаний специального назначения), составил 13,9%, что ниже показателя индекса S&P 500, который увеличился на 16%.

В 2025 году крупные игроки криптоиндустрии провели IPO, что было поддержано администрацией Трампа. Однако результаты размещения оказались неоднородными. Инвестиции в компании из сферы искусственного интеллекта также оказались рискованными. Акции разработчика дата-центров Fermi и платформы управления расходами на базе ИИ Navan показали слабую динамику после IPO.

Успешным размещением стало IPO эмитента стейблкоинов Circle Internet Group (CRCL), которое привлекло $1,05 млрд. Однако акции компании потеряли позиции на фоне падения биткоина. На 31 декабря стоимость бумаг составила $79,30, что ниже цены закрытия первого дня торгов. Криптовалютная биржа Gemini (GEMI), принадлежащая близнецам Уинклвосс, показала худшие результаты, акции компании упали более 65% с момента IPO.

Размещение поставщика медицинского оборудования Medline на $7,2 млрд стало крупнейшим IPO 2025 года. Акции компании выросли на 40% с момента дебюта. Venture Global, экспортер газа, привлек $1,75 млрд, сократив объем размещения перед выходом на биржу. Акции компании упали на 72%, что указывает на повышенное внимание инвесторов к фундаментальным показателям.

Как отметил Майк Беллин, руководитель направления IPO в США консалтинговой компании PwC, «прошлый год стал явно неоднозначным для IPO». Рынок открывался выборочно, а требования к технологическим компаниям ранней стадии существенно выросли.