Ключевые опционы на биткоин и эфир истекают: Анализ “Дня подарков”

В пятницу на централизованной бирже Deribit завершится действие ряда значительных опционных контрактов на биткоин и эфир, событие, получившее название «День подарков». Эти опционы, с общим номиналом 27 миллиардов долларов, истекают в преддверии предстоящего праздника 26 декабря.

Ключевые факты:

• Биткоин: Истечение срока действия опционов на сумму 23,6 миллиарда долларов.
• Эфир: Истечение срока действия опционов на сумму 3,8 миллиарда долларов.
• Волатильность: На данный момент (22.12.2025), индекс волатильности BTC на Deribit составляет около 45%, что указывает на умеренную турбулентность.

Анализ позиции опционеров: Доля колл-опционов (предполагающих рост цен) превышает долю пут-опционов (предполагающих падение), соотношение составляет 0,38. Максимальный потенциальный убыток для покупателей опционов оценивается в 96 000 долларов. Это создает возможность для трейдеров, продавших опционы, получить значительную прибыль.

Теория «максимальной боли»: Некоторые эксперты полагают, что истечение этих опционов может спровоцировать перераспределение спроса между покупкой и продажей биткоина, приводя к росту его цены до 96 000 долларов или эфира до 3100 долларов. Однако эта теория остается спорной.

Общая картина: Сокращение индекса DVOL (измеряемого на основе опционов) с 63% до 45% свидетельствует о снижении ожиданий трейдеров относительно резкой волатильности. Несмотря на сохраняющуюся активность на рынке и преобладание тренда на рост, макроэкономическая неопределенность и снижение ликвидности в период праздников могут сдерживать уверенность в направлении движения цен.