Рост акций Circle: влияние геополитической напряженности и ставок

Акции стейблкоина Circle (CRCL) демонстрируют значительный рост, превышающий 20% на этой неделе, опережая общие рыночные тенденции. Этот рост частично объясняется ростом цен на нефть, вызванным обострением ситуации на Ближнем Востоке и авиаударами Израиля и США по Ирану. Увеличение стоимости сырья может усилить инфляционное давление и снизить ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы. Это положительно влияет на Circle, поскольку компания получает основную часть своей выручки от процентного дохода, получаемого от гособлигаций США, используемых в качестве резервов для обеспечения стейблкоина USDC. Более высокие процентные ставки увеличивают доходность таких резервов и поддерживают выручку. Снижение ставок, напротив, уменьшает этот источник доходов.

Начало конфликта на Ближнем Востоке привело к росту цены нефти WTI примерно на 7–8%. Крипторынки отреагировали на события, и биткоин испытал снижение в начале торгов из-за общей снижения склонности инвесторов к риску. Однако цены стабилизировались. Аналитики Дэн Долев и Александр Дженкинс подсчитали, что снижение ожиданий по снижению ставок добавляет около 1% к их прогнозам выручки Circle на 2026 и 2027 годы. Кроме того, они отметили удвоение вероятности того, что в 2026 году ставки не снизят, согласно данным FedWatch Чикагской товарной биржи (CME). Такой сдвиг может дополнительно поддержать мультипликатор оценки Circle. Рост биткоина примерно на 5% за последние 24 часа также способствует улучшению рыночных настроений, поскольку криптовалюта торгуется на уровне около $68 100. Банк повысил целевую цену акций Circle до $100 с $90, сохранив нейтральный рейтинг. На момент публикации акции торговались на 6% выше — на уровне $101,90. Несмотря на выгоду от высоких ставок в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе рост выручки может столкнуться с давлением, поскольку стейблкоины становятся стандартизированным финансовым продуктом.