Высокая доля коротких позиций против акций Strategy (MSTR)

Согласно данным FactSet и Goldman Sachs, рынок акций Strategy (MSTR) демонстрирует один из самых высоких уровней коротких позиций среди акций с капитализацией более 25 000 000 000 долларов. По данным на тот момент, медвежьи короткие ставки составляли 14% от ее рыночной капитализации, равной 34 000 000 000 долларов. Coinbase (COIN) занимала 4-е место, ее доля рыночной капитализации составляла 11%.

В отчете Goldman Sachs отмечалось, что Strategy испытывает нереализованные убытки около 7 000 000 долларов по своим биткоин-активам. Компания начала добавлять BTC в свой баланс в 2020 году и с тех пор приобрела 717 722 BTC на сумму 47 000 000 000 долларов. На момент написания статьи рыночная капитализация компании составляла около 42 000 000 000 долларов, несмотря на падение акций на 20% с начала года.

Предполагается, что повышенные объемы коротких позиций связаны с базисной торговлей, направленной на получение прибыли от разницы в ценах между связанными рынками. Трейдеры могут покупать спотовые ETF на биткоин, такие как IBIT от BlackRock, одновременно открывая короткие позиции по акциям MSTR. Специалист по компаниям, работающим с биткоинами, Брайан Брукшир, отметил приобретение Jane Street более 7 000 000 акций iShares Bitcoin Trust компании BlackRock, а также ее позицию в MSTR.

Если интуиция Брукшира подтвердится, то покупки IBIT компанией Jane Street могут быть частью кэрри-трейда или базисной торговли в сочетании с короткими позициями в MSTR. В этом году такая торговля не сработала, поскольку соотношение MSTR к IBIT выросло примерно на 12%. MSTR упала на 20% с начала года, в то время как IBIT снизилась на 27%.