Восстановление спроса на биткоин в США: Анализ индекса премии Coinbase

После значительного падения цены биткоина на прошлой неделе, до уровня около $60 000, наблюдается восстановление спроса в США, отраженное в изменении одного из ключевых индикаторов. Индекс премии биткоина на Coinbase, который измеряет разницу между ценой биткоина на бирже Coinbase и среднемировой рыночной ценой, увеличился из глубоко отрицательной зоны. Изначально показатель находился на уровне около −0,22%, к вторнику он поднялся примерно до −0,05%. Индекс премии биткоина на Coinbase. Источник: Coinglass.

Несмотря на то, что индекс остается ниже нуля, его восстановление указывает на начало покупок биткоина американскими инвесторами после ослабления вынужденной распродажи. Coinbase считается важным индикатором институциональных потоков и долларовых операций. Глубоко отрицательный уровень премии обычно свидетельствует о том, что американские инвесторы активно продают активы или держатся в стороне от рынка. Возвращение показателя к нейтральным значениям означает, что некоторые покупатели считают цену привлекательной на более низких уровнях.

Этот феномен особенно заметен после стабилизации биткоина, последовавшей за самым быстрым падением с момента краха FTX в 2022 году. Тем не менее, премия пока не перешла в положительную зону. Этот порог исторически соответствует устойчивому накоплению активов и возобновлению склонности к риску среди американских фондов. Текущая ситуация характеризуется выборочными покупками, а не широким доверием к рынку.

Данные о структуре рынка подтверждают эту осторожную оценку. Объем торгов на крупных биржах остается значительно ниже максимумов конца 2025 года — таковы данные Kaiko. Активность на спот‑рынке указывает на постепенное снижение, а не на решительный всплеск спроса. Низкая ликвидность может привести к резкому росту цен при исчерпании давления продаж, но также делает рынок уязвимым к новому снижению, если покупатели не проявят достаточной активности.

В настоящее время биткоин торгуется чуть ниже $70 000. Он восстановился более чем на 15% от внутридневного минимума, но за неделю все еще остается в минусе более чем на 10%.