Tether с USA Tether (USAT) выходит на рынок США: угроза для USDC?

Пока USDC от компании Circle не имел достойных внутренних конкурентов на американском рынке, но USAT от Tether может изменить ситуацию, считают аналитики. Новый стейблкоин USA Tether (USAT) — способен стать первым серьезным конкурентом для USD Coin (USDC) от Circle (CRCL) на американском рынке, если сумеет завоевать доверие институциональных инвесторов, отмечают эксперты. USAT запущен в партнерстве с банком Anchorage Digital, который имеет федеральную лицензию, и компанией Cantor Fitzgerald. Это первая попытка Tether создать регулируемый в США токен, обеспеченный долларом и ориентированный на институциональных пользователей. Флагманский стейблкоин Tether (USDT) с капитализацией $186 млрд — доминирует в глобальной криптоторговле и на развивающихся рынках. Однако на американском рынке USAT выходит на более насыщенную и строго регулируемую арену, где Circle давно позиционирует USDC как предпочтительный вариант для банков, финтех-компаний и бирж, работающих под надзором американских регуляторов. Капитализация USDC составляет $72 млрд — менее половины от USDT, однако в прошлом году она росла в два раза быстрее. «Я считаю, что USAT представляет угрозу для USDC, хотя подходы Tether и Circle сильно различаются», — заявила Ноэль Ачесон, автор рассылки Crypto Is Macro Now. Она отметила, что, хотя Circle позиционирует свой токен как предпочтительный стейблкоин для регулируемых финансовых организаций, USAT явно создан для конкуренции в этой же нише. «USAT разработан для институционального уровня и нацелен на привлечение клиентов, которые в противном случае с удовольствием использовали бы USDC», — пояснила она. Ачесон указала на несколько потенциальных преимуществ USAT: Она также отметила, что участие в проекте бывшего сотрудника Белого дома Бо Хайнса может снизить опасения относительно практик резервирования Tether, которые неоднократно подвергались критике. «Это может помочь институциональным инвесторам преодолеть свои сомнения», — сказала она. Николас Робертс-Хантли, CEO компании Blueprint Finance, считает, что выход Tether на американский рынок подтверждает, что «спрос на регулируемые долларовые токены среди банков и финтех-компаний действительно существует» после принятия закона GENIUS Act, посвященного стейблкоинам. Это также показывает, что рынок стейблкоинов «смещается от акцента на размере и функциональности к различиям в регуляторном позиционировании и институциональному доверию». «USDC существовал без достойного внутреннего конкурента, поскольку другим участникам не хватало масштаба, дистрибуции или регуляторного статуса, чтобы бросить вызов его позиции», — заявил он. — Запуск USAT может изменить эту ситуацию». Оуэн Лау, аналитик ClearStreet, придерживается более осторожной точки зрения. «Сейчас еще слишком рано делать выводы, — сказал он. — Но я считаю, что это создает риск, хотя и управляемый для CRCL/USDC». Он также отметил, что для Tether новый токен может нести риски, подрывая текущее доминирование USDT. «Возможно, существует даже риск каннибализации», — добавил он.