Региональные банки США подвергаются наибольшему риску из-за стейблкоинов

«Узкое место в законодательстве в Вашингтоне маскирует угрозу в триллион долларов банковскому ядру США. Рост стейблкоинов выходит за рамки развивающихся рынков и становится прямой угрозой для внутренних балансов», – сообщил инвестиционный банк Standard Chartered в своем отчете во вторник.По мнению Джеффа Кендрика, руководителя отдела исследований цифровых активов в Standard Chartered, основным риском для американских кредиторов является снижение чистой процентной маржи (NIM). Он назвал NIM самой критической уязвимостью, поскольку она вызвана теми самыми депозитами, которые сейчас переманивают цифровые активы.NIM – это важный показатель прибыльности банков, который отслеживает разницу между процентами, полученными по активам, и процентами, выплаченными вкладчикам.Анализ банка показывает, что региональные банки США значительно более уязвимы, чем диверсифицированные гиганты или инвестиционные компании. Поскольку регионы в большей степени полагаются на процентные доходы, потеря розничных депозитов в пользу стейблкоинов сильнее ударит по их прибыли.«Мы обнаруживаем, что региональные банки США более подвержены этому показателю, чем диверсифицированные и инвестиционные банки, которые подвержены наименьшему риску», – написал Кендрик.Стейблкоины, часто служащие основными платежными путями и инструментами трансграничных расчетов в криптовалютной экономике, представляют собой цифровые активы, привязанные к стабильным резервам, таким как фиатные деньги или золото. В секторе доминирует Tether (USDT), за ним следует USDC Circle.«Tether выходит на внутренний рынок США с долларовым токеном USAT, выпущенным Anchorage Digital Bank», – сообщила компания во вторник.Анализ Standard Chartered смоделировал мрачные перспективы традиционного удержания депозитов. Хотя эмитенты теоретически могли бы смягчить эту ситуацию, храня резервы в банках, которые они разрушают, лидеры отрасли Tether и Circle (CRCL) держат лишь 0,02% и 14,5% своих резервов на банковских депозитах соответственно.Учитывая прогнозируемую рыночную капитализацию стейблкоинов к 2028 году в 2 000 000 000 000 долларов, банк подсчитал, что в течение следующих трех лет банки развитых рынков покинут 500 000 000 000 долларов.Катализатором этого сдвига является закон о структуре рынка, рассмотрение которого в настоящее время застопорилось в Сенате. Разногласия сосредоточены вокруг доходности: последний законопроект запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты. Это положение поддерживают крупные банки, но лидеры криптовалют, такие как Coinbase (COIN), предупреждают, что это может задушить отрасль. Несмотря на нынешнюю тупиковую ситуацию, Standard Chartered ожидает, что законопроект будет принят к концу 1 квартала 2026 года.