Анализ Wintermute: Крах Циклов в Криптовалютах и Новые Факторы Ценности

Криптовалютные рынки переживают значительные изменения, демонстрируя выход из традиционных четырехлетнего циклов. Новое исследование компании Wintermute, известной как алгоритмическая торговая компания и маркет-мейкер, предсказывает, что в 2026 году цифровые активы будут рассматриваться как глобальные финансовые инструменты, а не как спекулятивные активы.

Исследование, опубликованное 13 января, показывает, что ключевым фактором формирования цен станет не самореализация сценариев, а направление потоков ликвидности и уровень внимания инвесторов. Wintermute отмечает, что традиционный цикл, основанный на волнах прибыли между различными криптовалютами, устарел.

Основные изменения в рынке обусловлены растущей популярностью ETF и трастов, которые активно привлекают капитал, концентрируя его в небольшом числе лидеров рынка, таких как биткоин и эфириум. Этот процесс существенно ослабляет прежние тенденции, когда капитал циркулировал между разными криптовалютами.

Wintermute выделила три ключевых фактора, которые будут влиять на динамику цен в 2026 году: расширение полномочий ETF и трастов за пределы основных активов (с учетом заявленных интересов к Solana и XRP), потенциальный рост стоимости биткоина или эфириума, который может спровоцировать повторный приток капитала, и сдвиг интереса инвесторов от активов, связанных с ИИ и редкоземельными элементами, к криптовалютному рынку.

Исследователи Wintermute подчеркивают, что успех в 2026 году будет зависеть от того, сможет ли один из этих факторов значительно расширить ликвидность за пределами существующих активов с высокой капитализацией. Понимание ключевых драйверов и структурных изменений станет решающим фактором для определения дальнейшего развития рынка.