Биткоин-опционы: Ключевой момент экспирации и перспективы рынка

26 декабря ожидается значительная экспирация крупнейших в истории опционов на биткоин («номинальная стоимость»). Этот процесс, как правило, характеризуется низкой волатильностью и попытками крупных игроков стабилизировать цену для максимизации прибыли от истекающих контрактов.

Однако, после завершения процесса экспирации в январе, наблюдается тенденция к резкому скачку цены, особенно если не возникает негативной информации, влияющей на криптовалютный рынок. Общая стоимость истекающих опционов оценивается примерно в 28 миллиардов долларов, охватывая биткоин (BTC), эфириум (ETH) и другие криптовалюты.

Что такое биткоин-опционы? Опционы – это финансовые контракты, предоставляющие трейдерам право купить (колл-опцион) или продать (пут-опцион) биткоин по заранее оговоренной цене до определенной даты. По истечении срока действия опциона, он должен быть исполнен.

ММ и «подавляющий вес» Маркет-мейкеры (ММ) часто выступают продавцами опционов, которые приобретают розничные трейдеры. ММ получают максимальную прибыль в момент истечения срока действия опционов, когда они становятся бесполезными. Ценовая точка, при которой опционы теряют свою ценность, называется «ценой максимальной боли». ММ используют стратегии, такие как покупка BTC при падении и продажа при росте, чтобы нейтрализовать риски и поддерживать стабильность рынка.

Механизм экспирации и восстановление волатильности Истечение срока действия опционов приводит к снятию «подавляющего веса», который ранее ограничивал колебания цены. Это, как правило, стимулирует возвращение волатильности на рынке. Перед возможным скачком вверх, рынок может испытать кратковременное падение, вызванное алгоритмами, активирующими ордера стоп-лосс у трейдеров.

Исторические тенденции и ожидания В январе часто наблюдается увеличение притока капитала на рынок BTC, что является благоприятным фактором. В целом, экспирации считаются нейтрально-бычьими, однако «тонкие» рынки более восприимчивы к манипуляциям, где небольшие объемы сделок могут существенно влиять на цену.