Токенизированные Облигации США: Революция на Рынке DeFi

Рынок токенизированных казначейских облигаций США переживает стремительный рост, превратившись из нишевого эксперимента в актив с объемом $7 миллиардов. Этот сегмент рынка реальных активов (RWA) становится ключевым источником доходности для институциональных инвесторов в блокчейн-среде, увеличившись более чем в 50 раз с начала 2024 года.

Данные платформы Token Terminal показывают, что рыночная капитализация токенизированных продуктов на основе казначейских облигаций США выросла с менее чем $200 миллионов в январе 2024 года до почти $7 миллиардов к концу 2025 года. Этот взрывной рост отражает ускоренное внедрение блокчейн-технологий для работы с государственными долговыми инструментами.

В авангарде этого роста находится фонд BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), который управляет активами на сумму около $2 миллиардов. Этот фонд предоставляет доступ к краткосрочным казначейским облигациям США с ежедневным начислением доходности и расчетами в блокчейн-среде.

Другие значимые продукты включают USD Coin Yield (USYC) от Circle, US Treasury Bill Token (USTB) от Superstate и Ondo Short-Term US Government Bond Fund (OUSG) от Ondo Finance (ONDO). Эти продукты обеспечивают токенизированный доступ к государственному долгу США через регулируемые структуры фондов.

Особую привлекательность для токенизации представляют казначейские векселя США, благодаря их надежности и эффективности блокчейн-расчетов. Это открывает регулируемый доступ к децентрализованным финансам (DeFi).

Институциональное внедрение токенизированных казначейских векселей набирает обороты, особенно в расчетах и маржировании. Крупнейшие финансовые институты, такие как DBS, используют токенизированный государственный долг для повышения эффективности использования капитала, сохраняя при этом доступ к активам с низким уровнем риска.