Криптовалютный рынок готовится к структурной перезагрузке: Обнуление опционов на Bitcoin и Ethereum

Криптовалютный рынок готовится к значительной структурной перезагрузке в пятницу. Ключевым событием станет истечение срока действия опционных контрактов на Bitcoin и Ethereum на платформе Deribit, известное как «День подарков». В рамках этого события, приуроченного к празднованию 26 декабря, будут исполнены опционы на Bitcoin на сумму 23,6 миллиарда долларов и опционы на Ethereum на сумму 3,8 миллиарда долларов.

Данные Deribit показывают, что на момент публикации активные опционные контракты на Bitcoin и Ethereum в совокупности представляют собой стоимость около 61,4 миллиарда долларов. Этот объем значительно влияет на рынок, особенно учитывая, что истечение срока действия опционов на 50% открытого интереса на бирже.

Аналитики отмечают, что соотношение пут- и колл-опционов (0,38) указывает на преобладание бычьих настроений. Максимальный уровень потерь для покупателей опционов составляет около 96 000 долларов, что создает потенциальную возможность для получения прибыли продавцами опционов – обычно крупными организациями и маркет-мейкерами.

Концепция «максимальной боли» предполагает, что приближение срока экспирации опционов вызывает торги и перестановки между трейдерами, направленные на выравнивание цены спотовой активности с уровнем максимальной потери. Считается, что это может привести к росту цены Bitcoin до 96 000 долларов и Ethereum до 3100 долларов.

Однако, стоит отметить, что гипотеза о «максимальной боли» является предметом споров и активно обсуждается в криптовалютном сообществе. Индекс волатильности биткоина на Deribit (DVOL) снизился с 63% до 45% с 21 ноября, что указывает на снижение страха перед волатильностью и ожидания более спокойного рынка.

В преддверии события, крупные пут-опционы со страйками от 70 000 до 85 000 долларов переносятся на январь, что влияет на структуру рисков, связанных как с потенциальным снижением цен, так и с структурными изменениями на рынке.