Фрагментация рынка токенизированных активов приводит к значительным потерям

Растущая фрагментация рынка токенизированных активов приводит к убыткам в размере 1,3 миллиарда долларов в год. По данным RWA.io, поставщика данных о реальных активах (RWA), неэффективность блокчейн-сетей препятствует свободному движению капитала и ликвидности, превращая токенизированные реальные активы (RWA) в разрозненные рынки вместо единой финансовой системы.

Исследование показывает, что идентичные активы торгуются по разным ценам на разных блокчейнах, а перемещение капитала между ними остается сложным и затратным. Это мешает рынку саморегулироваться через арбитраж, механизм, который способствует формированию цен.

Согласно отчету, экономически идентичные токенизированные активы часто торгуются с разницей в 1–3% на основных сетях, в то время как в традиционных финансах арбитраж быстро устраняет такие разрывы. Однако межсетевой арбитраж затруднен из-за технических сложностей, комиссий и рисков.

RWA.io оценивает, что издержки фрагментации рынка могут достигать 600 миллионов – 1,3 миллиарда долларов в год. Учитывая потенциальный рост рынка токенизированных реальных активов до 16–30 триллионов долларов к 2030 году, эти потери могут вырасти до 30–75 миллиардов долларов ежегодно, что существенно ограничивает долгосрочный рост.

Несмотря на проблемы с неэффективностью, токенизированные активы продолжают набирать популярность. Например, Securitize запустила торговлю акциями на блокчейне, а Coinbase предоставила возможность прямого инвестирования в акции через приложение.