Волатильность Биткоина: Анализ падения и ротации активов

Падение биткоина до уровня $85 800 в понедельник вызвало обеспокоенность среди участников рынка, поскольку наблюдается активная распродажа со стороны как крупных инвесторов, так и долгосрочных держателей. Эта тенденция оказывает давление на цену криптовалюты уже несколько месяцев.

Согласно данным аналитической компании CryptoCount, нереализованные убытки у организаций, накопивших более 1000 BTC за последние 155 дней, достигли рекордного уровня с 2023 года. «Киты», то есть крупные держатели, которые удерживали крупные ставки в течение длительного времени, по-прежнему демонстрируют положительную динамику.

Однако, для кошельков, приобретших биткоин в течение последних трех месяцев, маржа прибыли/убытков достигла -25%. Исторически, падения в диапазоне -12% и -37% сигнализировали о развороте бычьего тренда.

Генеральный директор индийской криптовалютной биржи BuyUCoin, Шивам Такрал, отметил, что отток крупных инвесторов не обязательно указывает на принудительные продажи. Риск капитуляции возрастает, если биткоин теряет ключевые уровни себестоимости, особенно для покупателей, вложившихся через ETF или институциональные инвестиции.

Такрал также указал на возможность защитных продаж, спровоцированных резкими макроэкономическими шоками.

Несмотря на общее давление со стороны продавцов, оно не равноценно для всех групп инвесторов. Наблюдается существенная разница между долгосрочными и краткосрочными держателями.

По состоянию на понедельник, 30-дневное изменение чистой позиции краткосрочных держателей (инвесторов с владением активами менее шести месяцев) достигло +768 000 BTC, что свидетельствует о накоплении. В то же время, у долгосрочных держателей чистое изменение позиции составило -755 000 BTC, что указывает на распределение активов.

С июля 2025 года количество BTC, принадлежащих долгосрочным держателям, сократилось примерно на 1,78 млн BTC, достигнув 13,68 млн BTC.

Несмотря на первоначальные опасения, количество BTC, находящихся у краткосрочных держателей, увеличилось примерно на 1,8 млн до 6,28 млн BTC.

Аналитик подчеркнул, что переход от долгосрочных к краткосрочным инвесторам – это нормальный этап бычьего рынка, отражающий фиксацию прибыли и ротацию капитала, а не признак стресса.

Такая ротация, в отличие от предыдущих циклов, характеризуется более широким и институциональным спросом, подкрепленным ETF и корпоративными балансами.

Этот процесс перераспределения активов, по мнению экспертов, не является признаком структурной вершины, а скорее классической фазы консолидации перед следующим этапом роста.